Savoir évaluer une entreprise

France entière,

2 jours

Objectifs de la formation: 

- Déterminer la valeur d'une entreprise industrielle, de négoce, de service.
- Réaliser les retraitements nécessaires à l'évaluation.
- Identifier les méthodes d'évaluation les plus adaptées à chaque situation.

Programme: 

1 Les circonstances nécessitant l'évaluation
Les éléments donnant de la valeur à une entreprise.
Les familles de méthodes d'évaluation.
Les étapes de l'évaluation : diagnostic, retraitements, mise en œuvre des méthodes.

2 La valeur patrimoniale
Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation.
Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan.
Intégrer la fiscalité latente.
Calcul de l'actif net corrigé (ANC).
La méthode du goodwill.

3 La valeur de rendement
Capacité bénéficiaire : les retraitements ; du résultat comptable au résultat économique.
Choisir les coefficients de pondération.

4 Les discounted cash-flows (DCF)
Évaluer les cash-flows futurs : exploitation et investissement.
Durée de la prévision : horizon explicite, implicite.
Justifier du taux d'actualisation : CMPC, double itération.
Évaluer la cohérence avec le business plan. Déterminer le flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro).
De la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres : l'endettement net.
Exercice : analyse critique d'un business plan.

5 Les méthodes analogiques
Constitution de l'échantillon d'entreprises comparables.
Choisir les ratios pertinents.
Définir les multiples de référence.

6 Passer de la valeur au prix
Différence entre valeur et prix.
Définir les méthodes les plus appropriées à la situation.
Prise en compte du contexte : position majoritaire ou minoritaire.
Les différentes étapes du processus d'acquisition.
Complément de prix : earn out.

7 Accéder aux témoignages d'experts, après la formation en salle
Vidéocast(s) accessible(s) en ligne

  • La méthode d'évaluation des discounted cash flows en pratique
Thématiques: 
Finance - Gestion
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