Savoir évaluer une entreprise - Niveau 2

France entière,

2 jours

Objectifs de la formation: 

- Approfondir les différentes méthodes d'évaluation et arbitrer entre elles.
- Évaluer les actifs incorporels.
- Évaluer les synergies résultant d'une acquisition.
- Évaluer un groupe d'entreprises.

Programme: 

1 Approfondir la méthode des DCF
Fiabiliser les prévisions : business plan.
Faut il intégrer les synergies obtenues par l’acquisition ?
Choix du taux d’actualisation :

  • prime de risque ;
  • béta endetté et désendetté ;
  • prime de risque spécifique des entreprises non cotées.

Répartition dette / fonds propres : itération.
Définir le poids de la valeur terminale dans la valeur d'entreprise.
Évaluation d'un groupe : comptes individuels ou consolidés ?

2 Approfondir les méthodes analogiques
Rappels.
Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées).
Difficultés d’application :

  • définir l’échantillon ;
  • normes comptables ;
  • choix et niveau des multiples.

3 Approfondir les méthodes patrimoniales
Rappels sur l’ANC et le goodwill.
Définir les actifs incorporels.
Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce,…
Exemples illustratifs.
Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers.

4 Appliquer les méthodes
Choix de la méthode adaptée à l’entreprise.
Décotes, primes de contrôle.
Valeur financière et stratégique.
Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation.
Évaluation d’un groupe : comptes individuels ou consolidés ?
Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce.

5 De l'évaluation à l'acquisition
Due diligences d'acquisition : financier, social, processus, …
Sécuriser l'évaluation : négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out).

6 Accéder aux témoignages d'experts, après la formation en salle
Vidéocast(s) accessible(s) en ligne

  • La méthode d'évaluation des discounted cash flows en pratique
Thématiques: 
Finance - Gestion
France entière